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为什么华尔街对Nvidia持谨慎乐观态度

2019-08-17 08:11:40 [来源]:

Nividia(NVDA)在游戏领域的良好反弹以及对云需求的强劲预测推动该股在本周收盘时出现反弹,但许多分析师建议谨慎行事,因为重要的上涨似乎难以捉摸。

在周四晚报告收益后,半导体股票的股价在中午飙升,上涨近7%,扭转了8月份开始的大部分跌幅。获得游戏Nvidia周五的举动很大程度上是由于其游戏部门的复苏,因为它继续发布顶级的GPU。

摩根大通(JP Morgan)分析师哈兰苏尔(Harlan Sur)表示,“我们相信Nvidia将继续贯穿所有细分市场。”“虽然上半年通常比季节性弱于2H,但我们预计PC游戏的稳健需求将成为该公司强劲的收入驱动因素,抵消了PC OEM的长期衰退。”

苏尔指出的优势尤其与游戏实力紧密相关,因为射线追踪在缓慢启动后开始起飞。

然而,尽管分析师普遍认为游戏正在增加,但AMD公司对低端游戏芯片的竞争加剧以及缺乏对未来需求的坚定预测仍存在风险。

摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔建议说:“我们的观点仍然是对图灵的总体需求是可以的,但仍有改进的余地 - 光线跟踪支持最多是零星的。”“我们仍然认为AMD不会对高端游戏产品或高端AI”培训产生影响,但从百分比来看,AMD对NVIDIA业务的影响要大于对英特尔(INTC)的影响。但英特尔的倍数已经遭受了更大的损失。“

对公司间关系的重新评估肯定会对股票造成不利影响。

更不用说该公司对中国的整体曝光率,中国是收入份额第二大市场,特别是在游戏市场。考虑到这一点,股票和基础板块仍然受到宏观经济举措的影响,而这些举措已被证明极不稳定。与云需求竞争

尽管摩尔同意博彩业务应该对投资者起到长期利好作用,并认为该名称是“核心控股”,但目前的估值仍然难以预测其前瞻性影响,云计算的复苏对于提升目标更为重要。

“我们面临的挑战是,我们认为这些数字没有太大的上升空间,而且该股票的估值已经达到我们2020年的26​​倍,”他总结道。“为了实现多重扩展,我们需要看到更多云恢复的证据。”

这种复苏仍然是分析师周五调整估计数据的关键问题。

德意志银行(Deutsche Bank)分析师罗斯塞莫尔(Ross Seymore)表示,“期待2HCY19,数据中心的复苏仍然难以捉摸,并且仍然令人担忧。”“从长期来看,我们继续看到NVDA在多个向量(数据中心,Provis,汽车)中处于有利地位。但是,由于我们的长期每股盈利预测几乎没有变化,数据中心的不确定性仍然存在,估值已经很高,我们继续看到股票价值合理。“

由于该公司关键增长部门的不确定性,Seymore无法为股票分配大部分溢价并保留其“同等”评级。“我们仍然不确定NVDA的Gaming和Datacenter部门的多年增长率,等待我们开始获得更多关于未来增长的可见度,”Seymore总结道。

底线尽管周五股市走势和半成品股反弹证明了许多盈利结果令人鼓舞,但即使在短期内有强劲上涨,也有理由谨慎行事。

巴克莱分析师Blayne Curtis总结道:“我们不确定接下来将会是什么,应该是季节性更好的1月,更不用说宏观问题了。”“我们没有得到任何危险信号,但我们也没有感觉更好,股票可能有好的一天,但可能是范围受到限制,并且在季节性时期将风险卖出。”