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福特正在经历一场经济衰退

2019-09-21 08:36:10 [来源]:

福特(NYSE:F)的股票短暂反弹,因为投资者对该公司的重组计划感到高兴。福特汽车和竞争对手通用汽车(NYSE:GM)的股票表现优于汽车指数。

但是,像大多数公司重组一样,福特的计划也需要时间。不幸的是,时间可能是汽车制造商所没有的商品。即使是最乐观的经济学家也承认衰退即将到来。大家普遍认为它将在未来12到24个月内到货。

F库存存在问题。福特将自己的未来押注在电动和自动驾驶汽车上。福特欧洲总裁斯图尔特·罗利(Stuart Rowley)说:“我们的未来植根于电气化。”“我们在整个产品组合中都充满激情,为我们的所有客户提供更便捷的驾驶选择,使他们驾驶起来更有趣,燃油经济性更高,对我们的环境更好。”

毫无疑问,最近十年帮助推动了这场革命。但电动汽车市场并不只是为消费者提供汽车驾驶。这也意味着拥有一个基础设施,使充电变得既方便又负担得起。

降低成本只需要走那么远

消除人员总数并关闭工厂可以快速修复资产负债表。投资者喜欢它。但最终,它只带您走了那么远。

最近,InvestorPlace的撰稿人Will Ashworth和Mark Hake撰写了有关福特可能无力支付15美分的季度股息的文章。Hake指出,该公司取消了特别股息,以证明他们可能没有足够的自由现金流来跟上对股东的财务承诺,包括养老金义务和债务偿还。

阿什沃思走得更远,认为福特应该只考虑发行特别股息。通过削减定期股息,他们可以将自由现金流(目前约为50亿美元)以其他方式(例如股票回购计划)发挥作用。但是,如果福特股票不再派发季度股息,那么收益投资者将如何应对?

最终,为了使投资者相信福特和F的股票,该公司必须通过出售汽车来增加收入和利润。除了整个2020年关闭工厂和裁员外,福特还计划继续发展其产品线。这包括重申其对电动汽车的承诺。

代价不是承诺

目前,汽车制造商正在竞相满足监管机构对更省油(阅读:电动)汽车的呼吁。但是用位于底特律的汽车业务咨询公司负责人AlixPartners的马克·韦克菲尔德(Mark Wakefield)的话来说,来自监管机构向转向基于电池的车辆的压力正在为汽车制造商制造“利润沙漠”。