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想购买思科现在是你的机会

2019-08-16 08:30:55 [来源]:

在过去的12个月中,思科系统公司(CSCO-Get Report)的股价一直很好,其股价较纳斯达克基准价格上涨了15%以上,纳斯达克基准价格在同期保持不变。然后,思科在周三发布的收益表现出惊人的前景。

鉴于整体市场不稳定,实际上,交易者将寻求锁定收益。思科稳健的现金流,股票回购和股息使其成为投资时有吸引力的股票。

不起眼的前景震惊投资者该网络设备制造商对其第一财季的指导意味着收入增长1%。虽然思科的递延收入(一个领先的词汇指标)比一年前同期下降了6%,但思科首席财务官凯利克莱默提醒投资者,思科采用ASC 606意味着思科从一开始就从其递延收入中注销了28亿美元财政年度。实际上,分析师和投资者应该考虑其剩余的履约义务,即RPO,其中包括递延收入加上未开票延期,并代表承诺的不可取消未来总收入,2019年第四季度的数字为250亿美元。

尽管如此,在投资者担心经济可能放缓的焦虑市场中,任何低于恒星指引的情况都会遭遇投资者的负面情绪,思科在周三盘后7%的抛售中看到这种情绪。如上图提醒投资者,思科的增长率有一个略微波动的历史。然而,这并没有阻止思科成为一个强大的现金产生机器。

在思科财报的问答环节中,克莱默引导投资者保持耐心,并指出,一旦公司超过2020财年第一季度,2020年上半年的收入将再次回升。

股东资本回报:股份回购和股息

思科的资产负债表中有大约330亿美元的现金和等价物,抵消了大约250亿美元的债务。因此,总的来说,思科拥有80亿美元的净现金头寸,使其具有充足的灵活性和干粉。

回顾一年前的同一时期,思科承担了350亿美元的债务,思科的管理层随后决定将其债务降低到更易于管理的负荷,然后再考虑什么是释放被压抑股东价值的最佳方式。

因此,鉴于其强劲的资产负债表以及持续强劲的现金流,管理层认为股息和股票回购计划之间的谨慎平衡是其未来的最佳策略。为此,思科将把约50%的自由现金流用于分红和机会性股票回购。