尽管过去三个月特斯拉(TSLA-Get Report)股票的波动幅度相当大，但埃隆马斯克的公司正在进入第二季度报告，几乎正好进入第一季度报告。

特斯拉在第二季度报告中看到更多的波动并不令人震惊，因为它的股票在过去的收益后如何变动。FactSet调查的分析师平均预期电动汽车制造商将报告第二季度收入为64.7亿美元(由于模型3产量增加，每年增长62%)，GAAP每股收益为负1.27美元，非GAAP每股收益为负0.39美元。

TheStreet将直播博客特斯拉的盈利报告，该报告将于周三下午收市后公布，以及东部时间下午6:30开始的盈利电话会议。以下是投资者关注的一些事项。

1.交付指导

4月，特斯拉重申全年向360,000至400,000辆车交付的指导，高于2018年的246,000辆。然而，特斯拉没有在7月初发布的强于预期的第二季度交付报告中提及该指引。目前，对2019年交付车辆的共识估计为361,000。

2.利润和现金流量指导

特斯拉预计4月份将在2019年的最后三个季度实现正的自由现金流(FCF)，并在过去两个季度实现盈利。但在特斯拉6月的股东大会上，马斯克只会说他的公司今年“可能是现金流积极”。

特斯拉目前的共识是，第二季度的净资产收益率为1.36亿美元，第三季度为5100万美元，第四季度为3.11亿美元。第一季度FCF为负9.2亿美元。

3.汽车保证金

不包括零排放汽车(ZEV)信贷和股票补偿，特斯拉的第一季度汽车毛利率(GM)为20.3%，低于第四季度的24.7%，高于2018年第一季度的18.8%。随着第二季度车辆交付量环比增长51%，汽车总经理可能在第二季度上升。

特斯拉在4月表示，其目标仍然是“Model S，Model X和Model 3的非GAAP毛利率为25%，具体取决于变量组合和期权费率，因为我们的产品会发生变化。”该公司最近决定停止销售Model S和X的标准系列版本，这可能会提高其成本最高的汽车的利润率，尽管可能会飙升。

4. Opex和Capex

特斯拉最近几个月试图削减开支，进行多次裁员，并转向以在线为中心的销售模式。该公司的GAAP营业费用在第一季度仅增长3%至10.9亿美元，分析师平均预测其顺序接近持平，并在第二季度每年下降6%。

除了报告的运营支出外，还要关注特斯拉的资本支出指引，该指引受到上海Gigafactory建设的影响。今年4月，特斯拉表示计划在此前的资本支出预算为25亿美元后，今年在资本支出上花费20亿至25亿美元。

5.能源业务

特斯拉仍然难以制造其“能源生产和存储”部门，该部门负责其太阳能业务及其Powerwall / Powerpack储能业务，并且盈利。第一季度，由于太阳能部署较低，该部门的收入每年下降21%至3.247亿美元，其通用汽车的销售额较去年同期的8.5%仅下降2.4%。

对于第二季度，能源生产和存储收入的共识是每年增长13%，达到4.24亿美元，而通用汽车的总收入略高于10%。特斯拉在4月份表示，预计2019年该部门的收入将从2018年的15.6亿美元“显着”增长，并且随着能源存储利润率的上升，其通用汽车将有所改善。

6.服务损失

在第一季度，特斯拉的“服务和其他”部门，包括(除其他事项)增压器网络，二手车销售和维护/维修服务，公布的GAAP总亏损为负1.935亿美元，收入为4.93亿美元(增长87%) ，这在很大程度上要归功于支持Supercharger网络的成本。

对于第二季度，市场普遍认为分部收入为4.88亿美元(增长81%)，总亏损为1.25亿美元。特斯拉在4月份表示，预计该部门的收入将“随着我们的车队规模和二手车销量的增加而增长”，并且(不分享数字)它将“定位于今年的毛利率改善”。

---

版权说明： 本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。

---

标签： 特斯拉