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沃伦·巴菲特谴责会计规则的变化 这种变化使伯克希尔的收益陷入混乱

2019-05-05 11:52:11 [来源]:

沃伦·巴菲特谈到了伯克希尔哈撒韦公司(BRK-A,BRK-B) 第一季度财报, “我已经警告过你这种扭曲。”

伯克希尔的净收益高达217亿美元,每股收益13,209美元,每股收益8.81美元。相比之下,一年前损失了11亿美元。在此期间,伯克希尔从其股票投资组合中获得了151亿美元的未实现收益。

除非你在会计方面训练有素,否则巴菲特希望你忽略这个数字。

他在2019年的伯克希尔哈撒韦公司股东大会上表示,“底线数据将完全反复无常 。” “我担心的是解释......我希望没有人被误导。”

“这种规则改变了,这真是一种耻辱,”他补充道。

最近财务会计准则委员会(FASB)对公认会计原则(GAAP)的更改要求公司在其季度收益中考虑其股权投资的短期波动。这些被称为未实现的收益和损失 - 未实现,因为这些是纸质损失,而不是来自销售这些证券的实际损失(或已实现的收益和损失)。

巴菲特在2017年给股东的信中表示,“这一要求将在我们的GAAP底线中产生一些真正疯狂和反复无常的波动 。” “伯克希尔拥有1700亿美元的可销售股票(不包括我们的卡夫亨氏股票),这些股票的价值在一个季度报告期内很容易飙升100亿美元或更多。在报告的净收入中包括如此大幅度的回转将淹没描述我们经营业绩的真正重要数字。 出于分析目的,伯克希尔的“底线”将毫无用处。”

“[N]伯克希尔的副主席查理芒格也不相信这条规则是明智的,”巴菲特在2018年给股东的信的第一页上写道 。“相反,我们两人都一直认为,在伯克希尔,这种按市价计价的变化会产生我所描述的'在我们的底线中疯狂而反复无常的波动。'”

那么投资者在仔细阅读持有大量股权投资的公司的季度损益表时会做些什么呢?

“我们的建议?专注于营业收入,很少关注任何品种的收益或损失。“