KeyBanc以增长前景升级住宅太阳能公司

根据新的KeyBanc报告，最近一些住宅太阳能公司的股票疲软创造了“一个有吸引力的切入点”。

KeyBanc分析师索菲卡普开始报道美国住宅太阳能领域的三家顶级公司--Sunnova Energy International(NOVA)，Sunrun(RUN-Get Report)和Vivint Solar(VSLR-获取报告) - 每家公司都有超重推荐。两家公司共同控制着约五分之一的市场份额。

周二纽约证券交易所股票上涨4.3%至8.65美元，而Sunrun上涨0.8%至15.89美元，Sunnova股价下跌7.6%至10.36美元。(Sunnova周一报告了其第二季度业绩，包括与一年前相比更大的亏损。)

Vivint的Karp目标价为12美元，这意味着周一收盘时的回报率为44%。Sunrun的19美元目标意味着20%的回报，而13美元的Sunnova目标是从周一收盘时的16%回报。

在市场普遍波动的情况下，Sunrun的股价已从7月中旬的52周高点21.42美元黯然失色，而Sunnova股价在8月15日脱离52周高点12美元，而Vivint股价则从9.82美元的高位回落。 8月8日

卡普称，住宅太阳能股票具有“显着的增长前景”，因为美国市场渗透率低，“几乎没有表面”和“建设性的监管框架”。

Karp表示，该行业也受益于“有利的成本方程式”。电费上涨让更多消费者考虑太阳能选择。与此同时，太阳能设备成本也在下降。

“鉴于这种普遍支持的背景，我们的住宅太阳能市场前景是建设性的，”卡普在8月19日的启动报告中说。

卡普表示，Sunrun提供了最佳增长前景，称其“是该领域最有效的资本回收商，并且凭借显着的成本纪律和睿智的财务执行而脱颖而出。”

同时，Vivint提供最佳的安全边际，Karp说。“VSLR在2018年处理了一些成长的痛苦，随着公司在2019年恢复盈利增长，股票反应积极，表现优于同行和[罗素2000指数]，”她写道。

Karp表示，尽管该股今年的股价已经翻了一倍多，但仍然以低于其现有投资组合的价格进行交易，“创造了一个具有吸引力的安全边际，因为在这些水平上，投资者基本上不为增长付出任何代价。”

该分析师表示，三家公司中最小的Sunnova提供“最重要的运营杠杆，因为它只有经销商的运营模式。”

Karp表示，由于NOVA现有资产组合的净值约为每股9美元，因此Sunnova股票“在安全边际方面位于VSLR和RUN之间”。